环境因素对信用违约风险的影响

2023-07-24 10:55

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环境因素对信用违约风险的影响

The impact of environmental factors on credit default risk


项目班级:NEOMA-DBA-2018

学员姓名:吴大刚


论文摘要:


当前,环境因素对信用违约风险的影响研究比较薄弱,引入环境因素丰富信用违约风险的分析框架具有现实意义,本文运用Logistic模型实证发现:环境因素是一类重要但仍被忽视的违约驱动因素,其中企业绿色表现与违约风险呈显著负相关关系,企业绿色表现越好,信用违约风险越小;企业环境成本内部化与违约风险呈显著负相关关系,环境成本内部化程度越高,违约风险越小;企业承受的环境规制压力与违约呈显著正相关关系,企业承受的环境规制压力越大,违约风险越大。


本文发现,绿色表现对违约的影响会因环境成本内部化水平和环境规制压力的不同而发生变化,环境成本内部化和环境规制压力对绿色表现起正向调节作用。本文认为企业信用违约风险是财务因素和环境因素共同影响的结果,包含环境变量的模型能够显著提高模型预测的有效性,更好的反映企业违约风险。本文的研究方法和研究结论为信用违约真实预测模型的构建提供了新思路,有利于商业银行正确评估“绿色资产”和“棕色资产”的信用风险,也为监管部门及早出台绿色金融激励措施提供了支持依据。


关键词:环境因素 信用违约风险 影响